俄罗斯受到美国和欧洲多国制裁，制裁有可能中断（至少暂时性）产自俄罗斯的大宗商品的全球流动。大宗商品市场本质上是高效率的，因此，俄罗斯产的原材料最终将在尚未实施制裁的国家找到一条进入市场的途径，取代这些国家此前来自非俄罗斯的部分大宗商品需求。然而，这种影响将因大宗商品而异，取决于俄罗斯在该品种全球供应中的份额。特别是俄罗斯供应了全球40％以上的矿产钯、约20％的电池级镍、10％的矿产铂和6％的铝。
俄罗斯的钯金产量与中国的需求量大致相当，然而，重新架构钯金的流动和增加新的产能（例如中国催化转换器涂层）都需要时间。因此，钯金市场可能会出现短期短缺。从长期来看，俄罗斯以外的钯金供应不足以满足中国以外地区的市场需求，因此这可能会进一步推动催化转换器中的铂钯替换。
更进一步的考量还来自于能源供应的可靠性。欧洲目前约40％的天然气需求依赖于俄罗斯，而天然气不在制裁之中。使用可再生能源生产的氢气可以掺入到现有的天然气供应系统中，而无需修改现有天然气基础设施，这将足以将欧洲对俄罗斯天然气的依赖减半。这在当前紧张局势推高天然气价格的形势下在战略上是有意义的，而在经济上也具有竞争力。氢气生产和使用的加速将有助于燃料电池汽车的商业化应用，这是未来铂金需求的重要来源。
（以上内容不构成投资建议或操作指南，依此入市，风险自担）
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